Правительство пыталось спасти экономику, внедряя элементы государственного регулирования. В 1931 г. был издан закон о государственной поддержке внешней торговле. Крупнейшим предприятиям и банкам выдавались правительственные субсидии, которые спасли их от разорения. В 1934 г. был введён запрет на закрытие предприятий и увольнение рабочих. В середине 30-х гг. началось оживление экономики, но уже в 1937 г. произошёл очередной спад производства в основных отраслях тяжёлой и лёгкой промышленности. В начале 1938 г. начитывалось 0,5 млн. безработных. Чехословакия испытывала большие трудности со сбытом своих товаров, т.к. возникла острая конкурентная борьба на внешних рынках. В целом Чехословакии так и не удалось восстановить докризисный уровень производства. В Чехословакии весьма активно протекала внутриполитическая жизнь. Действовало большое количество партий (больше 50) самой разной политической ориентации. Имелись крупные буржуазно-демократические партии (НДП, Аграрная партия = Республиканская партия земледельцев и мелких крестьян и др.). Существовало и мощное рабочее движение. Действовала представительная рабочая партия – ЧСДП. Её левое крыло, недовольное умеренной программой партии, в сентябре 1920 г. отделилось и образовало Социал-демократическую левую партию (ЧСДП-левица). В мае 1921 г. на базе СДЛП возникла КПЧ. Это была одна из крупных партий (в 1924 г. насчитывала 138 тыс. членов). Она являлась заметным участником парламентского процесса. В 1929 г. к руководству КПЧ пришёл Клемент Готвальд. Существовала также и умеренная Национально-социалистическая партия (до 1926 г. – Социалистическая партия; лидер – Эдуард Бенеш, первый и бессменный мид Чехословакии в 1918-35 гг.).
В национальных районах Чехословакии действовали свои национальные партии. В Словакии существовала Словацкая народная партия (людовцы; католический священник Андрей Глинка). Это была организация клерикального характера с яркой националистической идеологией. Она требовала широкой автономии для словаков. В немецкоязычных районах действовала Немецкая СДП. Эти национальные партии относились к числу крупнейших в Чехословакии, но долго не допускались к власти. В Судетах возникла Немецкая национал-социалистическая партия, запрещённая после прихода Гитлера к власти в Германии. Вместо неё был создан т.н. Судето-немецкий отечественный фронт (Судето-немецкий хайматфронт), в 1935 г. переименованный в Судето-немецкую партию. Её основателем был Конрад Генлейн. Её идеология отличалась немецким национализмом, перешедшим со временем в сепаратизм.
Пропорциональная система выборов предопределила правление коалиционных кабинетов. Их чертой была непрочность и недолговечность: за 20 лет в Чехословакии сменилось 19 правительств. Очень заметную роль в политической системе играл президент республики. Он обладал широкими конституционными полномочиями и большим фактическим влиянием. Вокруг президента Т. Масарика возникла политическая группа «Град» [по названию резиденции президента]. Она опиралась на высшую бюрократию, офицерский корпус, интеллигентские организации. На совещаниях этой группы принимались решения, влиявшие на политику правительства. Крупнейшие партии в свою очередь образовали осенью 1920 г. группу «пятёрка». В неё вошли руководители аграрной партии, ЧСДП, НДП, НСП и народной (католической) партий. Аналогичным образом из лидеров крупнейших партий в 1926 г. возникла группа «восьмёрка». Участие социал-демократов в правительственных коалициях вместе с буржуазными партиями свидетельствовало о значительных реформистских настроениях в рабочем классе.
В 1918-26 гг. правили кабинеты т.н. «национальной коалиции» («красно-зелёной», т.е. буржуазно-социалистической). Её основу составляло блокирование партий, принадлежавших впоследствии к группе «пятёрка». В 1919-20 гг. коалиции возглавляли социал-демократы (кабинеты В. Тусара). Затем было сформировано т.н. «внепартийное» правительство Яна Черного (сентябрь 1920 – сентябрь 1921 гг.) и правительство «национального единения» Эдуарда Бенеша (до октября 1922 г.). С октября 1922 по март 1926 гг. коалицию возглавляла аграрная партия. В эти годы премьер-министром был её лидер Антонин Швегла. [после выборов в ноябре 1925 г. правящая коалиция получила перевес лишь в 5 мандатов – 146 мест ротив 141 у оппозиции]. В 1923 г. был принят закон «Об охране республики», по которому власти могли объявлять забастовки вне закона, запрещать радикальные политические организации, закрывать их газеты.